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新城控股:投资拓展稳步推进 买入评级

来源:宁波新闻网   时间: 2019-04-16

  [摘要]  

  核心观点:  

  增速与销售进度处于历史同期高位2月份公司实现单月销售面积74.59万方,同比增长90.9%,销售金额87.50亿元,同比增长67.3%。1-2月累计数据来看,公司实现合同销售面积172.8万方,同比增长1宁夏癫痫病医院37.9%,销售金额190.3亿元,同比增长88.0%。  

  低基数的基础上,公司销售增速继续高增长。销售均价方面,18年前两月销售均价为11012元/平米,较去年全年均价下降19.2%。  

  增速高于主流房企平均表现,销售进度处于历史同期最高2月公司销售金额同比增速依旧显著北京看羊羔疯去哪个医院高于前10家龙头房企合计销售金额增速(20.3%)。根据公司17年新增土地储备规模测算18年全年销售规模约为1800亿元,2月已经实现10.6%,销售完成进度与公司13-16年同期累计完成率相比,处于最高水平。从公司历年销售节奏来看,3月份是1季度重点推盘时间点,18年规模增长情况重点关注新进入城市的去化水平。  

  新进入江苏盐城治疗枕叶癫痫病的医院都有哪些,拿地成本继续处于低位拿地方面,18年2月份公司新增项目11个,合计获取土地建面178.0万方,权益建面128.6万方,权益72%。成本方面,单月获取土地成本2120元/平米,其中江苏扬州项目为吾悦广场项目,土地成本较低。  

  预计公司17、18年EPS分别为2.40、3.60元,维持“买入”评级。  

癫痫病医院排名前十gn="justify">  18年2月公司销售投资两方面表现均符合预期。过去几年公司通过高效周转完成了从区域龙头走向全国龙头的跨越。我们继续看好公司的中长期发展潜力。根据最新股价计算,17、18年PE估值水平为16.24,10.85x。  

  风险提示 行业景气度持续下行影响公司销售。新进入城市去化速度下降。

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